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365官方地址:本周市场整体表现出明显的分化模式

时间:2021/4/12 20:36:52   作者:   来源:   阅读:14   评论:0
内容摘要:目前,美国股市屡创新高,a股也在调整中。a股目前主要反映宏观流动性回归中性。在微观流动性层面,当前边际增量资金增速放缓,从增量游戏向股票游戏转变的格局。但a股基本面依然强劲,尤其是受惠于全球经济好转的中国制造,未来更有可能继续超出预期。经过前期调整后,a股市场呈现出结构性主导,具有β-α特征。选择今年业绩增长高、估值相...

目前,美国股市屡创新高,a股也在调整中。a股目前主要反映宏观流动性回归中性。在微观流动性层面,当前边际增量资金增速放缓,从增量游戏向股票游戏转变的格局。但a股基本面依然强劲,尤其是受惠于全球经济好转的中国制造,未来更有可能继续超出预期。经过前期调整后,a股市场呈现出结构性主导,具有β -α特征。选择今年业绩增长高、估值相对合理、增长逻辑合理的股票,今年将获得正回报。就美股而言,持续创新高的原因与去年7月之后a股持续创新高的原因相似。在经济加速复苏的同时,流动性并没有继续收紧。基本面因素和流动性形成了共鸣。


鉴于表扩张明显放缓,未来3个月内,美股也可能在春节后经历类似a股水平的调整。到那时,A股将相对具有防御性。本周市场整体表现出明显的分化模式。核心资产,一般前两周连续下跌反弹本周大幅下降,而中小帽所代表的小型股价值,CSI 1000小型股增长,尤其是CSI 500,本周领导的小盘股价值指数增加,增加了1.34%。中国证券100指数、大盘股增长指数和消费者领先指数本周均下跌超过3%。此外,创业板、沪深300股、上交所50股等股价下跌超过2%。从交易来看,周日的平均成交额为7059亿欧元,与上周持平。本周南下资金净流入港股70.4亿,北方A股净流出55.3亿。在净流出方面,从主要行业来看,除周期性行业本周上涨外,其他所有类型的风格本周均出现下跌,强制性消费大幅下降。


本周市场整体分化的主要原因是:(1)顺周期板块部分上市公司发布首份季度财报,业绩大大超出市场预期,带动了周期性板块人气。此外,此前公布的3月PMI好于市场预期,经济继续保持复苏势头,继续解读顺周期逻辑;(2)相应的,个别核心资产上市公司的业绩发布低于投资者预期,冲击了核心资产板块的市场情绪;(3)“碳中和”主题投资基金集中在钢铁、矿业等领域;(4)部分投资者继续转向挂钩选股思路,估值低、业绩高或业绩反转的公司受到市场青睐。



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